{"id":2122,"date":"2026-09-29T11:16:28","date_gmt":"2026-09-29T14:16:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.dexetfs.com.br\/?post_type=noticias&p=2122"},"modified":"2026-09-29T11:16:28","modified_gmt":"2026-09-29T14:16:28","slug":"juros-etfs-renda-fixa-b5p211-irfm11-28-setembro-2026","status":"publish","type":"noticias","link":"https:\/\/www.dexetfs.com.br\/en\/noticias\/juros-etfs-renda-fixa-b5p211-irfm11-28-setembro-2026\/","title":{"rendered":"Juros sobem, mas ETFs de IPCA curto e Selic resistem; prefixados recuam no preg\u00e3o de ontem"},"content":{"rendered":"
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Cr\u00e9ditos: iStock<\/p><\/div>\n

A segunda-feira, 28 de setembro, come\u00e7ou com uma combina\u00e7\u00e3o desfavor\u00e1vel para t\u00edtulos de taxa fixa: maior preocupa\u00e7\u00e3o com a infla\u00e7\u00e3o no Brasil e avan\u00e7o dos juros no exterior. A mediana das expectativas para o IPCA de 2026 no Focus subiu de 4,92% para 4,99%, ap\u00f3s a pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o de setembro registrar 0,70%. Ao longo da manh\u00e3, as curvas brasileiras j\u00e1 mostravam taxas maiores em diversos vencimentos.<\/p>\n

\u00c0s 12h30, a curva prefixada da ANBIMA marcava 13,5356% ao ano no v\u00e9rtice de 252 dias \u00fateis, ante 13,5172% no fechamento anterior, alta de 1,84 ponto-base. Em 1.008 dias \u00fateis, a taxa passava de 14,0790% para 14,1732%, avan\u00e7o de 9,42 pontos-base. A curva de juros reais tamb\u00e9m abria: no v\u00e9rtice de 1.008 dias \u00fateis, a taxa subia de 7,7093% para 7,7644%, ou 5,51 pontos-base.<\/p>\n

A rea\u00e7\u00e3o dos ETFs foi menos uniforme que a das taxas. O IRFM11, de t\u00edtulos prefixados, caiu 0,08% na B3. O B5P211, de NTN-Bs mais curtas, ganhou 0,06%; o IMAB11 avan\u00e7ou 0,02%; e o LFTS11, ligado a Tesouro Selic, tamb\u00e9m subiu 0,02%. O contraste mostra como indexador, vencimentos e sensibilidade a juros moldaram o retorno das cotas.<\/p>\n

IRFM11 (Ita\u00fa Asset): -0,08%<\/span><\/h2>\n

O IRFM11 acompanha o IRF-M P2, carteira de t\u00edtulos p\u00fablicos prefixados LTN e NTN-F. Nesses pap\u00e9is, o fluxo de pagamentos j\u00e1 est\u00e1 definido em reais: quando a taxa exigida pelo mercado sobe, o pre\u00e7o presente dos pagamentos futuros cai. Esse foi o principal mecanismo de press\u00e3o sobre a cota.<\/p>\n

A carteira te\u00f3rica vigente continha vencimentos distribu\u00eddos de 2026 a 2037. Entre as maiores posi\u00e7\u00f5es estavam a NTN-F de janeiro de 2031, com 11,05%, a LTN de janeiro de 2029, com 10,43%, e a LTN de julho de 2029, com 9,02%. Os vencimentos intermedi\u00e1rios e longos ajudam a explicar por que a abertura da curva al\u00e9m do trecho mais curto importa para o fundo. O resultado de -0,08% refletiu essa exposi\u00e7\u00e3o, ainda que o carregamento dos t\u00edtulos tamb\u00e9m integre o retorno di\u00e1rio.<\/p>\n

B5P211 (Ita\u00fa Asset): +0,06%<\/span><\/h2>\n

O B5P211 segue o IMA-B 5 P2, formado por NTN-Bs com vencimento em at\u00e9 cinco anos e controle de prazo m\u00e9dio. Na carteira te\u00f3rica vigente, a NTN-B de agosto de 2028 respondia por 33,11% e a de agosto de 2030 por 31,76%. Juntas, concentravam quase dois ter\u00e7os do \u00edndice. As NTN-Bs de maio de 2027 e maio de 2029 tinham, respectivamente, 19,71% e 12,13%.<\/p>\n

Esses t\u00edtulos pagam infla\u00e7\u00e3o mais juros reais. A alta da taxa real reduz seu pre\u00e7o de mercado, mas os pap\u00e9is mais curtos t\u00eam menor sensibilidade que uma NTN-B de vencimento distante.<\/p>\n

No fechamento da cota, o B5P211 avan\u00e7ou 0,06%: o carregamento e a composi\u00e7\u00e3o por prazos prevaleceram sobre a press\u00e3o observada na curva real durante a manh\u00e3.<\/p>\n

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\"\"<\/p>\n

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IMAB11 (Ita\u00fa Asset): +0,02%<\/span><\/h2>\n

O IMAB11 acompanha o IMA-B, que re\u00fane NTN-Bs de v\u00e1rios vencimentos. Diferentemente do B5P211, sua exposi\u00e7\u00e3o n\u00e3o termina no segmento de at\u00e9 cinco anos. A presen\u00e7a de pap\u00e9is mais longos aumenta a import\u00e2ncia de movimentos na parte distante da curva de juros reais, na qual uma pequena mudan\u00e7a de taxa pode produzir varia\u00e7\u00e3o maior de pre\u00e7o.<\/p>\n

O avan\u00e7o de 0,02% ficou abaixo dos 0,06% do B5P211. A dist\u00e2ncia de 0,04 ponto percentual entre as cotas \u00e9 pequena em um \u00fanico preg\u00e3o, mas coerente com a diferen\u00e7a de prazo das carteiras diante de uma abertura dos juros reais.<\/p>\n

TD3511 (Ita\u00fa Asset): -0,02%<\/span><\/h2>\n

O TD3511 concentra sua refer\u00eancia na NTN-B com vencimento em 15 de maio de 2035. Ao contr\u00e1rio de uma cesta de NTN-Bs curtas, o fundo exp\u00f5e o investidor a um ponto espec\u00edfico e mais distante da curva real. Sua cota caiu 0,02% na sess\u00e3o.<\/p>\n

A taxa real maior reduz o valor presente dos fluxos desse t\u00edtulo. A concentra\u00e7\u00e3o em um \u00fanico vencimento torna essa rela\u00e7\u00e3o especialmente vis\u00edvel: n\u00e3o h\u00e1, no \u00edndice de refer\u00eancia atual, uma distribui\u00e7\u00e3o ampla de pap\u00e9is. Por isso, TD3511 e B5P211 podem entregar sinais opostos no mesmo dia, embora ambos tenham a infla\u00e7\u00e3o como parte da remunera\u00e7\u00e3o de seus ativos.<\/p>\n

LFTS11 (Investo): +0,02%<\/span><\/h2>\n

O LFTS11 oferece exposi\u00e7\u00e3o a t\u00edtulos do Tesouro ligados \u00e0 Selic. O mecanismo de retorno \u00e9 diferente do dos prefixados: a remunera\u00e7\u00e3o acompanha a taxa b\u00e1sica, reduzindo a sensibilidade do pre\u00e7o \u00e0s mudan\u00e7as nas taxas de prazo mais longo. Na segunda-feira, a taxa DI-B3 indicada pela ANBIMA estava em 13,65% ao ano.<\/p>\n

A alta de 0,02% da cota \u00e9 compat\u00edvel com esse perfil de carregamento e menor oscila\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

 <\/p>\n

\n

Este conte\u00fado tem car\u00e1ter informativo e educacional e n\u00e3o constitui recomenda\u00e7\u00e3o de investimento.<\/strong><\/em><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A curva de juros abriu em meio \u00e0 revis\u00e3o das expectativas de infla\u00e7\u00e3o. IRFM11 caiu 0,08%, enquanto B5P211 ganhou 0,06% e LFTS11 avan\u00e7ou 0,02%.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":2124,"template":"","categories":[74],"tag_noticias":[73],"class_list":["post-2122","noticias","type-noticias","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-brasil","tag_noticias-analise"],"yoast_head":"\nJuros sobem, mas ETFs de IPCA curto e Selic resistem; prefixados recuam no preg\u00e3o de ontem - DEX | Portal de ETFs<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A abertura das curvas de juros em 28 de setembro pressionou prefixados. 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