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A queda dos juros intermediários sustentou uma recuperação dos ETFs prefixados ontem, 27 de outubro. O 5PRE11 avançou 1,54%, o BPRE11 ganhou 1,04% e o IRFM11 subiu 0,86%. O movimento ocorreu depois da forte reprecificação da véspera, com a taxa do DI para janeiro de 2029 recuando de 15,223% no ajuste anterior para 14,740% ao fim dos negócios. No vencimento de janeiro de 2031, a queda foi de 15,279% para 14,850%.
Esses recuos de 48,3 e 42,9 pontos-base reduziram a taxa exigida para aplicações nos prazos intermediários. Para títulos com pagamentos nominais definidos, como LTNs e NTN-Fs, uma exigência menor de retorno aumenta o valor presente dos recebimentos. Esse foi o canal favorável às carteiras, embora a curva continuasse em patamar elevado e a recuperação não desfizesse integralmente o ajuste pós-eleitoral.
| ETF | Gestora | 27/10 | Em um mês | Em 2026 |
|---|---|---|---|---|
| 5PRE11 | Itaú Asset | +1,54% | -2,06% | N/A |
| BPRE11 | Bradesco Asset | +1,04% | -0,66% | +8,04% |
| IRFM11 | Itaú Asset | +0,86% | -0,79% | +8,04% |
5PRE11 (Itaú Asset): +1,54%
O 5PRE11 acompanha uma carteira de LTNs e NTN-Fs organizada para manter prazo médio de vencimento de cinco anos nos rebalanceamentos. Essa característica concentra a análise na região intermediária da curva, justamente onde os contratos de DI tiveram uma correção expressiva. A LTN concentra o pagamento no vencimento; a NTN-F antecipa parte dos fluxos por meio de cupons semestrais. A proporção entre esses instrumentos influencia a sensibilidade da cesta.
O ganho de 1,54% é compatível com o alívio das taxas nesse horizonte, mas o fundo ainda acumulava queda de 2,06% em um mês.
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BPRE11 (Bradesco Asset): +1,04%
O BPRE11 tem como referência o IRF-M P2, composto por títulos públicos prefixados com mecanismo de controle de prazo médio de repactuação.
A alta de 1,04% ocorreu nesse ambiente de redução dos juros intermediários. Em um mês, a variação permaneceu negativa em 0,66%, enquanto o acumulado de 2026 era positivo em 8,04%.
IRFM11 (Itaú Asset): +0,86%
O IRFM11 também acompanha o IRF-M P2 e investe em LTNs e NTN-Fs. O fundamento econômico da recuperação é, portanto, semelhante ao do BPRE11: redução das taxas exigidas e valorização dos fluxos prefixados. A presença de cupons nas NTN-Fs distribui os recebimentos ao longo do tempo, ao passo que as LTNs concentram seu valor no vencimento.
O retorno de 0,86% deixou a janela de um mês em -0,79%, enquanto o ganho anual chegou a 8,04%.
Conteúdo informativo, sem recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros.
