A semana de 13 a 19 de setembro apresentou dois momentos distintos para as ações de tecnologia. O período começou com forte pressão sobre as fabricantes de semicondutores, depois que representantes de empresas americanas de inteligência artificial defenderam uma redução no ritmo de desenvolvimento dos modelos mais avançados por questões de segurança. Ao mesmo tempo, o rendimento do título do Tesouro americano de dez anos superou brevemente 5%, aumentando a pressão sobre empresas de crescimento.
Na segunda-feira, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 5,9%. Nvidia recuou 3,4%, Micron perdeu mais de 5%, e Broadcom e AMD caíram mais de 4%. O Nasdaq encerrou a sessão em baixa de 0,56%, enquanto o S&P 500 perdeu 0,48%.
A pressão não foi distribuída igualmente. Enquanto as fabricantes de chips caíram, algumas companhias de software avançaram. Microsoft ganhou 1,9% e Alphabet subiu aproximadamente 2% na segunda-feira, em um movimento que diferenciou software e plataformas digitais das empresas mais diretamente ligadas à infraestrutura de inteligência artificial.
As ações americanas recuperaram parte das perdas no fim da semana. O S&P 500 avançou 1,14% na quinta-feira e 0,17% na sexta, encerrando o período praticamente estável em dólares. Para os ETFs internacionais negociados na B3, a valorização de 0,37% do dólar frente ao real acrescentou uma contribuição cambial positiva.
Na China, o principal movimento ocorreu no último pregão. O ChiNext, índice de empresas de crescimento negociadas em Shenzhen, avançou 2,25% na sexta-feira e encerrou a sessão em 3.372,68 pontos.
TECX11 (Bradesco Asset): +2,56%
O TECX11 liderou a análise com valorização de 2,56%. O fundo acompanha uma exposição ligada ao ChiNext, mercado chinês voltado a companhias de crescimento e inovação negociadas em Shenzhen.
O índice ganhou 2,25% somente na sexta-feira, movimento que concentrou parte relevante da recuperação semanal. Entre as maiores companhias do ChiNext estavam empresas de baterias, equipamentos elétricos, comunicação óptica, componentes eletrônicos, software, dispositivos médicos e semicondutores.
Na sessão de sexta-feira, diferentes empresas de tecnologia e eletrificação presentes no universo do índice registraram altas. Eoptolink Technology ganhou 4,87%, Sungrow Power Supply avançou 3,80%, Hangzhou Chang Chuan Technology subiu 4,71% e SG Micro teve alta de 7,44%. Esses movimentos ajudaram a sustentar a recuperação final do índice e a liderança do TECX11.
TECK11 (Itaú Asset): +1,72%
O TECK11 avançou 1,72% e ficou na segunda posição. O ETF acompanha o NYSE FANG+, índice concentrado em dez grandes empresas globais de tecnologia e consumo, com exposição cambial ao dólar.
Essa composição diferenciou o fundo dos produtos exclusivamente setoriais. O NYSE FANG+ combina empresas de tecnologia da informação com companhias de comunicação e consumo, incluindo nomes como Apple, Amazon, Alphabet e Meta Platforms.
A diversificação entre plataformas digitais, software, comércio eletrônico e hardware reduziu a dependência do fundo em relação aos semicondutores. Na segunda-feira, enquanto fabricantes de chips sofreram perdas intensas, Microsoft e Alphabet avançaram. A recuperação das ações americanas no fim da semana e a valorização do dólar frente ao real completaram o suporte ao ETF.
USTK11 (Investo): +1,40%
O USTK11 subiu 1,40%. O ETF acompanha o MSCI US Investable Market Information Technology 25/50, índice que reúne empresas americanas de grande, média e pequena capitalização classificadas no setor de tecnologia da informação.
A exposição é mais ampla do que a oferecida por um portfólio concentrado somente nas maiores big techs. O produto abrange diferentes segmentos, como software, hardware, semicondutores e equipamentos tecnológicos, mantendo exposição cambial ao dólar.
A recuperação da tecnologia americana nos últimos pregões compensou a pressão inicial sobre chips e empresas de crescimento. A valorização cambial também favoreceu o retorno convertido em reais.
NASD11 (XP Asset): +1,38%
O NASD11 ganhou 1,38%. O fundo oferece exposição ao Nasdaq-100, índice que reúne grandes empresas não financeiras listadas na Nasdaq e combina tecnologia com companhias de comunicação, consumo e outros setores de crescimento.
A diversificação do índice ajudou a amortecer a queda das fabricantes de semicondutores no início da semana. A pressão sobre Nvidia, Broadcom, AMD e Micron foi parcialmente compensada pela resiliência de empresas de software e plataformas digitais.
A recuperação do mercado americano na quinta e na sexta-feira, somada ao avanço do dólar frente ao real, permitiu que o ETF encerrasse a semana com alta próxima à do USTK11.
UTEC11 (XP Asset): +1,29%
O UTEC11 avançou 1,29%. O produto oferece exposição ao setor americano de tecnologia da informação por meio de uma cesta ampla de companhias tecnológicas.
Assim como o USTK11, o fundo ficou entre o retorno do índice concentrado em big techs e o desempenho mais fraco dos semicondutores. A combinação de software, hardware e outros segmentos tecnológicos ajudou a distribuir o impacto da forte queda dos chips na segunda-feira.
O resultado ficou próximo aos retornos de USTK11 e NASD11. Os três produtos terminaram separados por apenas 0,11 ponto percentual, refletindo a recuperação parcial das ações americanas e a contribuição positiva do câmbio.
QQQI11 (Buena Vista): +1,16%
O QQQI11 subiu 1,16%. O fundo investe nas empresas do Nasdaq-100 e utiliza opções com o objetivo de gerar renda mensal, além de manter potencial de valorização patrimonial.
A estratégia diferencia o produto de uma exposição convencional ao índice. A venda de opções pode gerar renda, mas também altera a participação do fundo nos movimentos de alta do mercado. Por isso, o retorno não precisa reproduzir integralmente a variação de um ETF tradicional do Nasdaq-100.
Na semana, a carteira participou da recuperação das ações americanas, mas ficou abaixo do NASD11. A diferença de 0,22 ponto percentual refletiu estruturas distintas: uma voltada à exposição convencional ao índice e outra que combina ações com geração de renda por opções.
QQQQ11 (Buena Vista): +1,15%
O QQQQ11 avançou 1,15%, resultado praticamente igual ao do QQQI11. O ETF oferece uma estratégia de ações americanas de grande capitalização e crescimento, com foco em beta elevado associado ao Nasdaq-100.
A exposição de maior beta não produziu uma vantagem relevante sobre a estratégia de renda no período. A semana teve movimentos opostos, com queda acentuada na segunda-feira e recuperação posterior, reduzindo a diferença entre as duas estruturas.
A valorização do dólar frente ao real também contribuiu para o resultado em moeda local, assim como ocorreu nos demais ETFs americanos analisados.
CHIP11 (Investo): +0,64%
O CHIP11 apresentou a menor alta do grupo, com avanço de 0,64%. O ETF replica uma exposição às 25 maiores e mais líquidas companhias de semicondutores listadas nos Estados Unidos, incluindo fabricantes de chips e fornecedores de equipamentos para a indústria.
A carteira era liderada por Nvidia, com 23,45%, seguida por TSMC, Broadcom, Micron, AMD e ASML. Essas seis posições somavam mais da metade do portfólio.
Essa composição deixou o fundo diretamente exposto à correção de segunda-feira. Nvidia perdeu 3,4%, Micron caiu mais de 5%, e Broadcom e AMD recuaram mais de 4%. Como consequência, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 5,9% no pregão.
A recuperação nos pregões seguintes e a valorização cambial permitiram que o CHIP11 terminasse a semana no campo positivo. O ganho, porém, ficou 1,92 ponto percentual abaixo do TECX11 e 1,08 ponto abaixo do TECK11.
Resumo semanal
| ETF | Exposição | Retorno | Principal leitura |
|---|---|---|---|
| TECX11 | Tecnologia chinesa | +2,56% | Recuperação do ChiNext no último pregão |
| TECK11 | Big techs globais | +1,72% | Diversificação entre tecnologia, comunicação e consumo |
| USTK11 | Tecnologia dos EUA | +1,40% | Carteira ampla compensou a pressão sobre chips |
| NASD11 | Nasdaq-100 | +1,38% | Plataformas e software amorteceram a queda dos semicondutores |
| UTEC11 | Tecnologia dos EUA | +1,29% | Diversificação setorial sustentou o avanço |
| QQQI11 | Nasdaq com renda | +1,16% | Estratégia com opções acompanhou parcialmente a recuperação |
| QQQQ11 | Nasdaq de beta elevado | +1,15% | Oscilações opostas limitaram a vantagem do maior beta |
| CHIP11 | Semicondutores | +0,64% | Queda inicial das maiores posições reduziu o ganho semanal |
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