A Investo e a V8 Capital lançaram na B3 o NTNF11, primeiro ETF de renda fixa focado em NTN-Fs (títulos públicos prefixados com cupons semestrais). O fundo utiliza alocação dinâmica pela curva de juros e garante eficiência tributária com alíquota única de 15% de IR sobre os rendimentos distribuídos, sem incidir “come-cotas”.
A Investo, em parceria de cogestão com a V8 Capital, anunciou o lançamento do NTNF11 na B3. O produto estreia como o primeiro ETF (fundo de índice) de renda fixa do mercado brasileiro dedicado exclusivamente às Notas do Tesouro Nacional Série F (NTN-Fs) — títulos públicos federais prefixados que realizam o pagamento de cupons semestrais. O fundo replica o recém-criado Índice B3 Tesouro Prefixado Juros (IB3 TPRE-J).
A metodologia do índice abrange uma carteira de NTN-Fs com prazo médio superior a 800 dias e adota uma gestão dinâmica baseada na inclinação da curva de juros, com rebalanceamentos mensais entre diferentes vencimentos. Essa estrutura permite ao investidor capturar oportunidades ao longo dos ciclos de mercado sem a necessidade de gerenciar manualmente cada vencimento. Ao avaliar a simplificação do processo, o CEO da Investo, Cauê Mançanares, ressaltou: “Tradicionalmente, montar uma estratégia de longo prazo com NTN-Fs exigia acompanhamento profissional contínuo e alto conhecimento técnico. O novo ETF simplifica esse processo ao reunir essa estratégia em um único ticker (NTNF11)”.
Sob o viés educativo, as NTN-Fs distinguem-se por oferecer taxa de juros fixa somada à distribuição periódica de rendimentos ao longo da vida do título. Do ponto de vista estrutural e tributário, o NTNF11 conta com vantagens operacionais relevantes em relação à compra direta dos papéis ou a fundos tradicionais: possui alíquota fixa de 15% de Imposto de Renda sobre os cupons distribuídos desde o início da aplicação, isenção de IOF nos primeiros 30 dias e ausência do mecanismo de “come-cotas”. As cotas iniciais foram disponibilizadas na faixa de R$ 50, com taxa de administração fixada em 0,35% ao ano.
Destacando os diferenciais competitivos do veículo, o sócio-fundador da V8 Capital, Fabio Dantas, enfatizou a democratização do acesso a ativos soberanos: “O NTNF11, além de proporcionar à pessoa física o acesso a títulos públicos historicamente negociados em condições mais vantajosas pelos investidores institucionais, oferece renda recorrente e diversificação de carteira, com baixo risco de crédito”.
Em termos de desempenho histórico, simulações do índice de referência (IB3 TPRE-J) entre maio de 2018 e junho de 2026 apontam um retorno acumulado de 109,5% (crescimento anualizado de aproximadamente 9,6%), superando os indicadores CDI (103,1%), IRF-M (102,0%) e o IPCA do período (54,1%).
Todas as janelas móveis de 36 meses analisadas no histórico do indicador apresentaram rentabilidade positiva, com retorno mínimo registrado de 6,7%.
