Em mais um movimento estratégico de consolidação da indústria global de gestão de recursos, o Goldman Sachs Group anunciou acordo definitivo para a aquisição da NEOS Investments, gestora norte-americana especializada em ETFs ativos de renda estruturados com estratégias sistemáticas de opções. A transação é avaliada em até US$ 2,25 bilhões, composta por uma combinação de dinheiro e ações atrelada a metas de desempenho.
A conclusão do negócio está prevista para o primeiro trimestre de 2027, sujeita às aprovações regulatórias usuais.
Escala global e avanço nos ETFs ativos
Fundada em 2022, a NEOS emergiu como uma das gestoras de crescimento mais acelerado do mercado norte-americano, acumulando aproximadamente US$ 30 bilhões em ativos sob gestão distribuídos em 19 ETFs. A casa celebrizou-se pela aplicação de estratégias de covered call (venda coberta de opções) e derivativos aplicados a diversas classes de ativos, desde índices acionários tradicionais e renda fixa até criptoativos, como o Bitcoin High Income ETF (BTCI) e o Ethereum High Income ETF (NEHI).
Com a adição do portfólio da NEOS, e somada à aquisição prévia da Innovator Capital Management, o braço de gestão de ativos do banco, Goldman Sachs Asset Management (GSAM), alcançará mais de US$ 130 bilhões em ativos em plataformas de ETFs. O movimento projeta a instituição para o posto de 8ª maior gestora global de ETFs de gestão ativa, segundo dados de mercado compilados pela Morningstar.
A categoria de ETFs baseados em derivativos e voltados à geração de renda figura entre os segmentos mais dinâmicos do ecossistema financeiro internacional. O setor já movimenta cerca de US$ 180 bilhões globais, registrando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) superior a 70% desde 2021.
“Com o crescimento contínuo da demanda dos investidores por soluções ativas, a abordagem disciplinada de investimento da NEOS complementará nossas capacidades em estratégias de proteção e geração de fluxo de caixa”, destacou David Solomon, CEO do Goldman Sachs, no comunicado oficial.
Expertise de mercado e chancela institucional
Como parte da estrutura da transação, os cofundadores da NEOS, Troy Cates e Garrett Paolella, juntamente com toda a equipe de gestão e inteligência da casa, passarão a integrar o Goldman Sachs Asset Management. Cates e Paolella ingressarão diretamente como sócios (Partners) da instituição.
Impacto no ecossistema de investimentos
A decisão do Goldman Sachs de adquirir uma estrutura madura em vez de desenvolver soluções do zero (buy versus build) evidencia a maturidade e a complexidade técnica exigidas pelas estratégias de renda com opções.
Além do fortalecimento institucional nos Estados Unidos, a metodologia da NEOS possui ramificações relevantes no mercado brasileiro. A gestora mantém parcerias de distribuição e licenciamento de índices que viabilizaram o lançamento de ETFs de renda passiva na B3 com proventos mensais, demonstrando a replicabilidade e a aceitação desse modelo em diferentes jurisdições.
Para o mercado global de ETFs, o apetite de grandes conglomerados financeiros por gestoras especializadas confirma que a gestão ativa sistemática e a engenharia de opções deixaram de ser nichos operacionais para se tornarem pilares centrais na alocação de portfólios institucionais e de wealth management.
