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O HIGH11, da Nu Asset, acumulava alta de 31,10% em um mês e de 19,45% no ano até 22 de outubro. O avanço mensal teve participação relevante de varejistas, empresas de locação e companhias de educação, segmentos importantes na composição de uma estratégia que seleciona ações brasileiras de maior sensibilidade às oscilações da bolsa.
O movimento foi especialmente forte nas principais posições. Entre 22 de setembro e 22 de outubro, Magazine Luiza subiu 116,61%, Vamos avançou 70,65% e C&A ganhou 45,22%. Assaí, Yduqs e Cosan também apresentaram valorizações de dois dígitos. A recuperação atingiu diferentes partes da carteira, com maior intensidade justamente em algumas das ações de maior peso.
Esse perfil importa para interpretar o resultado. O consumo cíclico representava aproximadamente 48% da composição de setembro. São negócios em que condições de crédito, custo de financiamento e disposição do consumidor para gastar têm influência relevante sobre lucros e avaliações.
HIGH11 (Nu Asset): +31,10% em um mês e +19,45% no ano
Na carteira de referência, Magazine Luiza tinha 8,1%, Vamos 6,8%, Assaí 5,3%, C&A 5,1% e Yduqs 4,8%. Juntas, as cinco posições reuniam 30,1% do portfólio.
Magazine Luiza e C&A expõem o fundo a mecanismos distintos dentro do consumo. No varejo de bens duráveis, parcelamento, concessão de crédito e custo de capital têm participação importante na decisão de compra e na avaliação das empresas. No vestuário, vendas, margens e financiamento ao consumidor também interferem na geração de resultados. As altas de 116,61% e 45,22%, respectivamente, mostram a intensidade da reprecificação dessas duas exposições na janela mensal.
A Vamos acrescentou outro motor, com valorização de 70,65%. Na locação de caminhões e equipamentos, o custo de financiar a frota e a rentabilidade dos contratos são variáveis centrais.
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Assaí, Yduqs e Cosan ampliam a participação na recuperação
O Assaí avançou 30,46% na janela mensal. A exposição ao atacarejo adiciona o consumo de alimentos, mas preserva a importância da eficiência operacional, do endividamento e do custo financeiro. Já a Yduqs ganhou 22,84%, levando a recuperação ao setor de educação.
A Cosan, com peso de 4,7% em setembro, subiu 34,22%. A holding acrescenta exposições ligadas a energia e logística, além da sensibilidade de sua estrutura financeira.
Outros componentes reforçaram o movimento: B3 avançou 26,15%, Cyrela ganhou 26,43% e Cogna subiu 25,42%. Bolsa, construção e educação adicionaram novas fontes de valorização.
Captação acompanha um período de maior oscilação das ações
O HIGH11 registrava aproximadamente R$ 34 milhões em captação líquida em um mês, dos quais cerca de R$ 29 milhões na última semana, e patrimônio de R$ 81,53 milhões na data-base.
O beta de 12 meses divulgado no relatório de setembro era de 1,50.
Conteúdo informativo. Não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros.
