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O LFTS11, o B5MB11 e o IRFM11 apresentaram, na janela semanal do DEX PRO, resgates líquidos que somam aproximadamente R$ 1,142 bilhão. O LFTS11 concentrou R$ 507 milhões, seguido pelo B5MB11, com R$ 499 milhões, e pelo IRFM11, com R$ 136 milhões.
A distribuição é relevante porque reúne riscos diferentes. O primeiro oferece exposição ao Tesouro Selic; o segundo acompanha títulos públicos indexados ao IPCA de prazo longo; o terceiro investe em prefixados. As saídas não ficaram restritas à estratégia que mais oscilou com a curva de juros.
| ETF | Gestora | Fluxo semanal | Fluxo em um mês | Retorno em um mês | Retorno em 2026 |
|---|---|---|---|---|---|
| LFTS11 | Investo | −R$ 507 milhões | −R$ 427 milhões | +0,95% | +11,64% |
| B5MB11 | Bradesco Asset | −R$ 499 milhões | −R$ 535 milhões | −3,07% | +5,60% |
| IRFM11 | Itaú Asset | −R$ 136 milhões | −R$ 157 milhões | −1,77% | +7,36% |
Retornos das cotas a mercado até 3/11. A janela de um mês é móvel. Fonte: DEX PRO
LFTS11: a saída ocorreu mesmo com retorno positivo
O LFTS11 ganhou 0,05% no pregão de ontem, 3/11. Na carteira de setembro, a LFT com vencimento em março de 2029 representava 11,51% do patrimônio, a de setembro de 2028 tinha 10,77% e a de setembro de 2029, 10,48%. A remuneração pós-fixada permite que o carrego acompanhe a Selic, reduzindo a sensibilidade à taxa prefixada em comparação com títulos de fluxos fixos longos.
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B5MB11: vencimentos distantes aumentam a sensibilidade
O B5MB11 perdeu 0,71% no pregão. O fundo acompanha o IMA-B5+, formado por NTN-Bs com prazo superior a cinco anos. Na carteira de setembro, os títulos com vencimento em 2035, 2050 e 2045 representavam, respectivamente, 20,27%, 17,11% e 14,70% do patrimônio. Somados, eram 52,08%.
Os tíulos com vencimentos mais alongados, com duration maior, e com isso o preço da cota fica muito mais sensível às oscilações nas curvas de juros futuros.
IRFM11: o risco está na taxa nominal contratada
O IRFM11 caiu 0,12% ontem, 3/11. A carteira de setembro tinha 11,09% em NTN-F com vencimento em janeiro de 2031, 10,41% em LTN de janeiro de 2029 e 9,02% em LTN de julho de 2029. São fluxos prefixados: a remuneração futura fica definida em termos nominais, e o preço presente se ajusta à nova taxa exigida.
A revisão das expectativas reforçou o desafio para essas posições. O Focus de referência elevou a previsão de IPCA de 2027 para 4,76% e a Selic esperada no fim daquele ano para 12,50%. Expectativas de inflação e juros mais persistentes podem exigir maior prêmio dos títulos.
Conteúdo informativo. Não constitui recomendação de investimento.
