Créditos: Magnific
O USPX39 começou a ser negociado na B3 ontem, 23 de setembro. O recibo tem como lastro cotas do Franklin U.S. Equity Index ETF, identificado pelo código USPX nos Estados Unidos. Cada cota do ETF corresponde a seis BDRs. O programa brasileiro é destinado a investidores qualificados.
O ETF busca acompanhar, antes das despesas, o Morningstar US Target Market Exposure Index, formado por ações americanas de grande e médio porte. A ponderação considera o valor de mercado ajustado pela parcela de ações disponível para negociação. Por isso, as maiores companhias têm mais influência sobre o desempenho, mesmo em uma carteira com centenas de posições. O índice acompanhado pelo USPX é diferente do S&P 500.
Tecnologia responde por mais de um terço da carteira
O USPX possui em torno de 480 ações. Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon e Alphabet apareciam entre as maiores participações. Na divisão por setores, tecnologia da informação representa 38,45% do patrimônio. O setor financeiro responde por 12,49%, seguido por serviços de comunicação, com 9,58%, saúde, com 9,03%, e consumo discricionário, com 8,88%.
A carteira reúne diferentes setores, mas o peso de tecnologia faz das grandes empresas desse segmento um fator central para o resultado do fundo.
O que a comparação com o SPY mostra
O histórico anual do USPX traz uma comparação com o SPY, ETF que acompanha o S&P 500. Nos três anos completos mais recentes, os retornos totais dos dois fundos em dólares ficaram próximos:
| Ano | USPX | SPY |
|---|---|---|
| 2016 | 0,91 | 7,49 |
| 2017 | 23,80 | 21,70 |
| 2018 | -7,77 | -4,56 |
| 2019 | 26,58 | 31,22 |
| 2020 | 9,80 | 18,37 |
| 2021 | 19,53 | 28,75 |
| 2022 | -18,87 | -18,17 |
| 2023 | 27,08 | 26,19 |
| 2024 | 24,96 | 24,89 |
| 2025 | 17,78 | 17,71 |
| 2026 | 13,23 | 13,48 |
O USPX superou o SPY em 0,89 ponto percentual em 2023 e em 0,07 ponto percentual em cada um dos dois anos seguintes. O SPY serve, nessa comparação, para situar o desempenho do USPX em relação a outro ETF de grandes ações americanas.
O histórico mais longo exige atenção à mudança de estratégia. Embora o fundo exista desde 2016, ele passou a acompanhar o índice atual da Morningstar em agosto de 2022. Antes disso, seu desempenho estava vinculado ao LibertyQ Global Equity Index.
Como o USPX chega ao investidor brasileiro
O USPX39 é negociado em reais na B3, mas seu lastro é um ETF americano. O preço do recibo depende do valor do fundo no exterior, da variação cambial e das condições de negociação do BDR. Assim, o retorno histórico do USPX em dólares não equivale ao retorno do USPX39 em reais, que começou a ser negociado no Brasil em setembro.
A despesa anual informada para o ETF estrangeiro é de 0,03%. Esse percentual se refere ao fundo que lastreia o recibo e não resume todos os custos associados à negociação do BDR. A leitura do USPX39 combina, portanto, três elementos: a concentração das maiores ações na carteira, o desempenho do mercado americano e o efeito do câmbio sobre a cotação em reais.
Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de investimento, compra ou venda de ativos.
