A inteligência artificial amplia a capacidade de pesquisar, construir e monitorar índices, enquanto a tokenização abre possibilidades para negociar e utilizar ativos financeiros de outras formas. As duas mudanças, porém, mantêm exigências centrais do mercado: profissionais responsáveis pelas decisões, controle dos dados e compreensão da liquidez dos investimentos.
Esses foram os eixos do painel sobre IA, tokenização e finanças descentralizadas no Brazil Indexing & ETF Masterclass, da S&P Dow Jones Indices. Moderado por Robert Ross, o debate reuniu Cameron Drinkwater, chief product officer da S&P Dow Jones Indices, e Courtnay Guimarães, da área de ativos digitais do Bradesco.
IA ajuda a acompanhar temas e os limites dos índices
Cameron explicou que a inteligência artificial já era utilizada na atividade de índices antes da expansão dos grandes modelos de linguagem. O avanço recente aumentou a capacidade de analisar informações e acompanhar mudanças em estratégias temáticas e de fatores.
Nos índices temáticos, o desafio é identificar quais empresas permanecem ligadas ao tema ao longo do tempo. A cadeia de inteligência artificial, por exemplo, muda com rapidez, incorporando diferentes atividades e fornecedores. A tecnologia pode ajudar a atualizar essa leitura em escala, preservando regras, rastreabilidade e revisão especializada.
A executiva também citou o monitoramento de liquidez e concentração. Segundo ela, a S&P DJI tem quase um milhão de índices em cálculo, e a IA ajuda a identificar mais rapidamente situações que demandam atenção nas metodologias.
O aumento da capacidade de processamento não retira a responsabilidade das equipes. “Sempre temos humanos supervisionando os processos e sendo responsáveis pelos resultados”, afirmou Cameron. Os especialistas precisam compreender o caminho até a decisão para responder por ela perante os comitês e os reguladores.
No Bradesco, produtividade exige controle sobre informações e sistemas
Courtnay relatou aplicações em programação, organização de informações regulatórias e desenvolvimento de ferramentas internas. Para ele, o conhecimento do negócio continua necessário para formular problemas, avaliar respostas e transformar a tecnologia em resultado.
“O gestor de portfólio toca o instrumento. A IA é apenas o engenheiro que afina o instrumento”, comparou. A analogia resume sua visão de que ferramentas melhores ampliam a capacidade do profissional, mas não assumem seu papel na decisão e na qualidade da entrega.
A segurança também ocupou parte da discussão. O executivo defendeu controle institucional sobre dados, ambientes e sistemas usados nas aplicações. Cameron acrescentou que os ganhos mais relevantes aparecem quando a organização redesenha processos, funções e responsabilidades, em vez de apenas encaixar IA em tarefas existentes.
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Tokenização pode ampliar o acesso e a utilidade dos investimentos
Na segunda parte do debate, Cameron apresentou a tokenização como uma representação digital de direitos sobre ativos, como títulos públicos ou cotas de fundos. Essa estrutura pode permitir novas formas de transferência, programação de pagamentos e utilização em operações financeiras, conforme as regras do instrumento e da infraestrutura.
Entre as possibilidades discutidas estava a liquidação atômica, que vincula a transferência do ativo e o pagamento na mesma operação. O painel também abordou o uso de tokens em garantias e protocolos de empréstimo, ampliando as funções de um investimento além da sua permanência em uma conta de custódia.
Courtnay destacou que a implementação envolve reescrever sistemas e integrar contratos e exigências regulatórias. Ao usar um exemplo de financiamento rural, discutiu o potencial de fracionar o uso de uma garantia, em vez de comprometer integralmente um ativo em uma única operação. Trata-se de uma possibilidade de desenho, sujeita à estrutura jurídica e operacional adotada.
Fracionamento não assegura liquidez
Nos mercados privados, Cameron apontou duas frentes de ganho: reduzir o valor mínimo de participação e simplificar rotinas de subscrição, documentação e prestação de informações. Essas melhorias podem facilitar o atendimento a um número maior de investidores.
A ressalva foi sobre a liquidez. “O que a tokenização não faz é alterar a liquidez fundamental do ativo subjacente”, afirmou. Dividir um investimento em unidades menores não assegura a existência de compradores nem transforma um ativo privado em uma aplicação com saída imediata.
A distinção conecta os dois temas do painel. IA pode ampliar a capacidade de análise; tokenização pode mudar a infraestrutura de acesso e circulação. Em ambos os casos, o resultado continua dependendo do desenho da estratégia, dos controles e das características econômicas do ativo que está por trás da tecnologia.
