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O SPBZ11 recebeu R$ 566 milhões em captação líquida na semana passada, enquanto sua cota caiu 0,26% a mercado. A entrada correspondeu a 86,4% dos R$ 655 milhões captados na janela de um mês e levou o saldo de 2026 a R$ 2,439 bilhões.
O dado chama atenção porque a estratégia da BTG Asset oferece exposição ao S&P 500 com proteção cambial em uma semana marcada pela disparada do dólar. O ganho da moeda americana beneficiou fundos sem hedge, mas não foi transmitido da mesma forma ao SPBZ11.
| Indicador | SPBZ11 |
|---|---|
| Captação líquida em uma semana | R$ 566 milhões |
| Captação líquida em um mês | R$ 655 milhões |
| Captação líquida no ano | R$ 2,439 bilhões |
| Retorno semanal | -0,26% |
| Retorno no ano | +19,28% |
O S&P 500 teve uma semana pressionada pelos balanços
O índice americano perdeu aproximadamente 0,6% na semana, mas a última sessão concentrou forte deterioração: o S&P 500 caiu 1,82% na sexta-feira, enquanto o Nasdaq recuou 2,86%. A revisão das expectativas para tecnologia atingiu empresas com influência relevante sobre os índices ponderados pelo valor de mercado.
Alphabet perdeu 12,64% na quinta-feira, após seus resultados. Na sexta-feira, Nvidia caiu 4,22%, Amazon, 1,41%, e Broadcom, 5,48%. Intel recuou 28,58% e AMD, 10,90%, reforçando a pressão sobre o setor de semicondutores.
A temporada de balanços coincidiu com um ambiente de juros americanos ainda restritivo. O Fed manteve a taxa entre 3,75% e 4,00% na sua última reunião. O PCE de setembro, divulgado no dia seguinte, mostrou inflação de 3,6% em 12 meses e núcleo de 3,1%. Esse contexto limitou a perspectiva de alívio monetário para avaliações que dependem de lucros futuros, ao mesmo tempo que o mercado reexaminava o retorno dos investimentos em tecnologia.
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O contraste com SPXB11 mostra o papel do dólar
O SPXB11, exposição ao S&P 500 com variação cambial, ganhou 8,94% na semana e recebeu R$ 131 milhões. A diferença frente ao SPBZ11 ocorreu em uma semana de valorização próxima de 9% do dólar comercial.
O contraste é coerente com a diferença de construção: no SPXB11, a desvalorização do real ajudou a compensar a fraqueza das ações americanas; no SPBZ11, esse motor cambial direto foi protegido.
Conteúdo informativo. Não constitui recomendação de investimento.
