Créditos: Magnific
Lançados em fevereiro, TD3511, TD5011 e TD6011 dão acesso a títulos públicos corrigidos pelo IPCA, acrescidos de juros reais. Cada ETF acompanha um vencimento específico: 2035, 2050 ou 2060. Os fundos reinvestem os cupons recebidos e têm suas cotas negociadas na bolsa.
O vencimento determina parte importante do risco. Quanto mais distante o prazo, maior tende a ser a oscilação do preço da cota quando os juros reais mudam. Em um período de taxas reais elevadas, os três fundos receberam aportes, mas em volumes bastante diferentes: R$ 1,558 bilhão no TD3511, R$ 400 milhões no TD5011 e R$ 103 milhões no TD6011. Esses valores representam captação líquida, não rentabilidade.
TD3511: R$ 1,558 bilhão
O TD3511 acompanha o Tesouro IPCA+ com vencimento em 2035. Ele recebeu cerca de 76% da captação conjunta dos três ETFs e, sozinho, superou a soma das entradas nos fundos de 2050 e 2060.
Por ter o vencimento mais próximo do grupo, o TD3511 apresenta menor sensibilidade às mudanças dos juros reais do que os outros dois produtos. Sua cota, porém, também oscila com a marcação a mercado. Em agosto, o yield do índice de referência era de 7,94% ao ano. A entrada de recursos continuou no período recente, com R$ 44 milhões líquidos em um mês.
TD5011: R$ 400 milhões
O TD5011 acompanha o Tesouro IPCA+ com vencimento em 2050 e ocupa a segunda posição em captação. Seu prazo mais longo tende a produzir oscilações de preço mais intensas do que as do TD3511 quando os juros reais variam.
O fundo recebeu R$ 400 milhões líquidos no acumulado de 2026 e R$ 4 milhões no período de um mês. Em agosto, o yield do índice de referência era de 7,53% ao ano.
TD6011: R$ 103 milhões
O TD6011 acompanha o Tesouro IPCA+ com vencimento em 2060, o mais distante dos três. Essa característica o torna o mais sensível às mudanças dos juros reais. Quedas nas taxas tendem a favorecer mais intensamente o preço do título; altas tendem a pressioná-lo com mais força.
O fundo recebeu R$ 103 milhões líquidos em 2026, a menor captação do grupo. Em agosto, o yield do índice de referência era de 7,41% ao ano.
Os três ETFs oferecem exposição a pontos diferentes da curva de juros reais. Os aportes se concentraram no vencimento de 2035, enquanto os fundos de 2050 e 2060 receberam parcelas progressivamente menores. A captação revela a distribuição dos recursos entre os produtos, mas não a motivação individual dos investidores.
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