Créditos: Magnific
Queda do petróleo amplia procura por ativos de risco
O mercado brasileiro iniciou a semana com recuperação. O Ibovespa avançou 0,74%, aos 186.595,60 pontos, depois de oscilar entre 185.246,81 e 187.434,25 pontos. O volume financeiro do pregão somou R$ 19,4 bilhões.
O movimento acompanhou o maior apetite por risco no exterior. O S&P 500 subiu 1,49%, o Nasdaq ganhou 2,26% e o Dow Jones avançou 0,71%. No Brasil, 50 dos 76 componentes do Ibovespa encerraram o dia em alta.
A queda do petróleo foi um dos principais fatores do pregão. O Brent recuou 3,4%, para US$ 100,34 por barril, diante da estabilidade dos fluxos nos oleodutos da Arábia Saudita e das expectativas de avanços diplomáticos. A interrupção da alta reduziu parte das preocupações com uma nova pressão inflacionária provocada pela energia.
No cenário doméstico, o Boletim Focus passou a indicar uma Selic de 13,50% ao final de 2026, abaixo dos 13,75% vigentes. As taxas dos títulos também recuaram com o alívio relacionado ao petróleo, favorecendo ações sensíveis ao custo de capital e às expectativas de juros.
O dólar à vista caiu 0,70%, para R$ 5,108, enquanto o contrato futuro de outubro recuou 0,68%. O movimento refletiu o ambiente externo mais favorável aos ativos de risco e a valorização da moeda brasileira.
UTLL11 (Investo): +1,61%
O UTLL11 liderou a base com alta de 1,61%. O ETF acompanha o índice de utilidade pública da B3, composto por empresas de energia elétrica, água, saneamento e gás.
A carteira tinha como maiores posições Sabesp, com 19,97%, Axia Energia, com 19,84%, Eneva, com 11,67%, Equatorial Energia, com 10,77%, e Copel, com 10,39%. Essas cinco companhias representavam mais de 72% do portfólio.
As utilities foram favorecidas pela redução dos rendimentos dos títulos e pela expectativa de novo corte da Selic. Como essas empresas operam negócios intensivos em capital e com fluxos de receitas de longo prazo, suas ações apresentam sensibilidade relevante às taxas de juros.
Entre os componentes, Axia Energia avançou 2,51% no pregão. A companhia tinha participação próxima de 20% no ETF, fazendo de sua valorização uma contribuição importante para a liderança do UTLL11.
BNKS11 (Investo): +1,54%
O BNKS11 avançou 1,54%, acompanhando o desempenho positivo dos principais bancos listados na B3. O fundo replica um índice de ações e units de instituições bancárias brasileiras.
As maiores posições eram BTG Pactual, com 20,52%, Banco do Brasil, com 20,42%, Itaú Unibanco, com 18,14%, Bradesco PN, com 15,88%, e Santander Brasil, com 11,53%. Juntas, as cinco instituições representavam mais de 86% da carteira.
O pregão foi favorável para a maioria desses ativos. BTG Pactual subiu 3,42%, Itaú Unibanco avançou 1,77%, Santander Brasil ganhou 1,53% e Bradesco encerrou em alta. Banco do Brasil foi a principal exceção, com queda de 0,91%.
A valorização de quatro das cinco maiores posições compensou a perda do Banco do Brasil e sustentou o segundo melhor retorno da base.
FIND11 (Itaú Asset): +1,53%
O FIND11 ganhou 1,53%. O ETF acompanha o índice financeiro da B3 e combina bancos, operadora de bolsa, seguradoras e outras empresas de serviços financeiros.
A carteira tinha participações relevantes em Itaú Unibanco, com 16,91%, B3, com 16,78%, Bradesco PN, com 14,54%, BTG Pactual, com 13,92%, e Banco do Brasil, com 12,36%.
Além das altas dos bancos privados, a ação da B3 avançou 3,64%. Como a companhia tinha o segundo maior peso do fundo, esse movimento ajudou o FIND11 a acompanhar de perto o retorno do BNKS11.
A principal diferença entre os dois produtos esteve na composição. O BNKS11 mantém foco específico em bancos, enquanto o FIND11 inclui outras áreas do mercado financeiro. Na sessão, porém, os dois foram favorecidos pelo mesmo movimento de valorização dos bancos privados.
BDOM11 (Investo): +1,46%
O BDOM11 subiu 1,46%. O fundo investe em mais de 80 empresas que obtêm mais de 50% de suas receitas no mercado brasileiro, criando uma exposição concentrada na atividade doméstica.
Os serviços financeiros representavam 40,59% da carteira, seguidos por utilities, com 16,22%, e energia, com 11,58%. Entre as maiores posições estavam Itaú Unibanco, Petrobras, Nu Holdings, Bradesco, BTG Pactual, Banco do Brasil e Axia Energia.
A forte exposição a bancos e utilities colocou o ETF entre os maiores beneficiados pelo pregão. A queda de Petrobras limitou parte do avanço, mas não anulou os ganhos das principais posições financeiras e elétricas.
O desempenho também refletiu o avanço das empresas voltadas à atividade interna, favorecidas pela perspectiva de juros menores e pelo ambiente mais positivo para ativos brasileiros.
BCIC11 (Bradesco Asset): +1,30%
O BCIC11 avançou 1,30%. O ETF acompanha uma carteira igualmente ponderada de empresas pertencentes a setores cíclicos da economia brasileira, incluindo financeiro, construção, serviços de comunicação, energia e materiais básicos.
A combinação de bancos em alta, valorização das empresas ligadas ao consumo e avanço de companhias sensíveis aos juros favoreceu o fundo. No Ibovespa, Hapvida subiu 8,05%, C&A ganhou 6,60% e CSN avançou 6,50%.
O modelo de pesos iguais reduz a influência individual das maiores empresas e distribui o retorno entre os componentes. Esse desenho permitiu que o ETF capturasse a amplitude positiva do mercado, mesmo com as perdas observadas em petróleo e mineração.
BDEF11 (Bradesco Asset): +0,94%
O BDEF11 avançou 0,94%. O fundo reúne empresas de setores menos expostos aos ciclos econômicos, principalmente utilities, saúde e consumo não cíclico, com pesos iguais entre os componentes.
O ETF foi favorecido pela valorização das utilities e por altas expressivas em algumas empresas de saúde. Hapvida, por exemplo, ganhou 8,05% e ficou entre os maiores avanços do Ibovespa.
O retorno ficou abaixo do UTLL11 porque a carteira defensiva é mais diversificada e não concentra toda a exposição em serviços públicos. Ainda assim, a combinação de utilities e saúde permitiu que o fundo superasse o índice de mercado amplo.
BTER11 (Investo): +0,93%
O BTER11 avançou 0,93%. O produto acompanha empresas de alta qualidade nos setores de bancos, energia, saneamento, seguros e telecomunicações, com reinvestimento dos rendimentos.
A carteira estava distribuída entre elétricas, com 37,75%, bancos, com 35,10%, seguradoras, com 9,94%, saneamento, com 9,15%, e telecomunicações, com 8,06%. Entre as maiores posições estavam Banco do Brasil, BTG Pactual, Sabesp, Equatorial Energia, Itaú Unibanco, Bradesco e Axia Energia.
Bancos privados e elétricas sustentaram o resultado, enquanto as quedas de Banco do Brasil e BB Seguridade, que perdeu 2,55%, reduziram parte do ganho.
A diversificação entre setores essenciais explicou o retorno positivo, mas também manteve o avanço abaixo dos fundos concentrados exclusivamente nos segmentos que lideraram a sessão.
BOVA11 (BlackRock): +0,81%
O BOVA11 avançou 0,81%, acompanhando a recuperação da Bolsa brasileira. O retorno ficou próximo, mas ligeiramente acima, da alta de 0,74% registrada pelo Ibovespa.
O índice foi sustentado pelos bancos e por uma alta disseminada entre empresas de consumo, saúde e outros setores sensíveis ao cenário doméstico. B3, BTG Pactual, Itaú Unibanco e Santander Brasil estiveram entre as contribuições positivas relevantes.
As perdas de Vale e Petrobras, companhias com peso elevado no índice, limitaram o avanço. Vale caiu 1,12%, enquanto Petrobras ON e PN recuaram 0,99% e 1,03%, respectivamente.
MATB11 (Itaú Asset): -0,49%
O MATB11 caiu 0,49%, refletindo a fraqueza do setor de materiais básicos.
Vale recuou 1,12%, apesar da leve alta de 0,14% do minério de ferro. A queda da mineradora, uma das maiores empresas do setor, exerceu pressão sobre o ETF.
O desempenho do segmento não foi uniforme. CSN avançou 6,50%, mas a valorização não foi suficiente para compensar integralmente as perdas de outras posições relevantes.
A diferença entre MATB11 e BCIC11 também mostrou que a recuperação das ações cíclicas esteve mais concentrada em bancos, consumo e empresas sensíveis aos juros do que em materiais básicos.
BXPO11 (Investo): -0,58%
O BXPO11 recuou 0,58%. O fundo oferece exposição a empresas brasileiras com maior participação de receitas no exterior, o que o diferencia do BDOM11, voltado ao mercado doméstico.
A valorização do real reduziu o valor, em moeda local, das receitas e dos ativos vinculados ao exterior. Ao mesmo tempo, grandes exportadoras e produtoras de commodities apresentaram desempenho negativo.
Vale perdeu 1,12%, enquanto as ações de Petrobras recuaram aproximadamente 1%. A combinação entre real mais forte e fraqueza das empresas ligadas a commodities colocou o ETF no campo negativo, em contraste com a alta de 1,46% do BDOM11.
DOLB11 (BTG Pactual): -0,68%
O DOLB11 caiu 0,68%, acompanhando o recuo do dólar futuro de outubro no pregão.
O dólar à vista fechou em baixa de 0,70%, a R$ 5,108, depois de oscilar entre R$ 5,103 e R$ 5,138. O movimento ocorreu em um ambiente de maior procura por ativos de risco, alta das bolsas internacionais e queda dos preços do petróleo.
A valorização do real também refletiu as expectativas dos investidores em relação ao cenário eleitoral e aos próximos passos da política monetária brasileira. O retorno do ETF ficou praticamente alinhado à variação do contrato futuro utilizado como referência pelo mercado.
CMDB11 (BTG Pactual): -0,97%
O CMDB11 apresentou a maior queda da base, com recuo de 0,97%. O fundo investe em ações brasileiras ligadas a mineração, siderurgia, petróleo, papel e celulose, proteínas e agronegócio.
O petróleo foi o principal vetor negativo. O Brent caiu 3,4%, enquanto PRIO recuou 3,46%, Petrobras ON perdeu 0,99% e Petrobras PN caiu 1,03%.
Vale também recuou 1,12%, acrescentando pressão da mineração. A alta de 6,50% da CSN ofereceu suporte parcial, mas não compensou as perdas das posições de maior peso ligadas a petróleo e minério.
O resultado mostrou que a queda do petróleo, positiva para o sentimento geral do mercado por reduzir as preocupações inflacionárias, teve efeito negativo direto sobre as empresas produtoras de commodities presentes no ETF.
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